El Gobierno de la República Dominicana hizo hoy historia en el mercado
global de capitales al colocar un bono a 30 años por US$1,250 millones,
convirtiéndose en el primer país de Calificación B que coloca un bono a
ese plazo en los últimos 6 años.
La tasa de interés o cupón sobre el bono a 30 años fue de 7.45%, la más
baja entre todos los países del mundo con calificación similar a la de
República Dominicana que han colocado bonos soberanos a 30 años,
incluyendo a Uruguay en el 2006 (7.625%), Pakistán en el 2006 (7.875%),
Indonesia en el 2005 (8.50%), y Jamaica en el 2006 y 2007 (8.50%,
8.00%). En adición a lo anterior, la tasa de 7.45% está por debajo del
rendimiento en el mercado secundario de todos los bonos soberanos a 30
años de países con calificación B, vigentes al 24 de abril del 2014,
reflejando la gran confianza de los inversionistas en el futuro de la
economía dominicana.
Unos
118 inversionistas de todo el mundo demandaron el bono a 30 años del
Gobierno de la República Dominicana, el cual registró una demanda
cercana a los US$3,000 millones, casi tres veces el monto de la emisión,
reflejando un interés considerable para un bono a 30 años de un país
con calificación soberana B1/B+/B.
Esto refleja la excelente recepción que los inversionistas ofrecieron
durante el Roadshow que se realizó en New York, Boston, Los Angeles y
Londres, al esfuerzo extraordinario realizado por el Gobierno del
Presidente Medina para reducir dramáticamente el déficit fiscal en el
2013. Valoraron también el impacto positivo sobre las cuentas fiscales y
la balanza de pagos que tendrá la conversión de la matriz de generación
de electricidad al sustituir los derivados de petróleo por gas natural y
carbón. Los mercados de capitales mostraron mucha satisfacción ante la
exitosa negociación del contrato entre el Estado Dominicano y la Barrick
Gold que ha permitido mejorar significativamente la participación del
Estado y el pueblo dominicano en los beneficios de la explotación de
oro, plata y cobre de la mina de Pueblo Viejo, lo cual ha impactado
positivamente en las cuentas fiscales y en la reducción del déficit de
la cuenta corriente de la balanza de pagos.
Uno de los beneficios más importantes de esta transacción es la creación
de una referencia de largo plazo para todas las empresas de inversión
extranjera y nacional que deseen invertir en proyectos de largo plazo en
República Dominicana. Esta referencia no existía antes de la emisión
de este bono, lo que llevaba a las empresas a utilizar tasas de interés o
de descuento sumamente elevadas para determinar la viabilidad de dichos
proyectos. Ahora, los inversionistas conocen cual es el riesgo
soberano del país para 30 años, permitiéndoles contar con la información
que necesitan las empresas para evaluar la viabilidad de proyectos de
inversión de largo plazo. Proyectos de inversión que antes parecían no
rentables, gracias a esta colocación, ahora podrán ser ejecutados.
El equipo dominicano estuvo liderado por el Ministro de Hacienda, Lic.
Simon Lizardo Mézquita e integrado por un grupo de técnicos de la
Dirección General de Crédito Público. El cierre de la transacción se
realizó en New York, sirviendo Goldman Sachs y J. P. Morgan como los
bancos líderes de la transacción y Banreservas como co-manager.
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